摘要：近年來，随着可持續發展意識的增強，企業的ESG表現逐漸受到了投資者的廣泛關注，并對企業長期經營産生持續影響。在新發展階段，ESG表現能否促進企業創新值得深入研究。論文基于利益相關者理論分析了ESG表現對企業創新可能的影響及機制，利用2009—2020年A股上市公司的專利數據，實證檢驗了企業ESG表現的創新效應。研究表明：ESG表現可以顯著提高企業創新産出，這一促進作用在大型企業和國有企業中更為顯著；機制分析發現，ESG表現主要通過緩解融資約束、提高員工創新效率和風險承擔水平等機制促進企業創新。進一步研究發現：ESG表現不僅提高企業創新産出數量，還有助于提升創新質量；但随着ESG評級不确定性程度提高，ESG表現對企業創新水平的促進作用相對減弱。為此，應進一步鼓勵企業加強ESG建設，加快構建ESG信息标準化和強制披露制度，提高企業ESG信息披露質量，推動企業創新，助力企業高質量發展。
關鍵詞：ESG表現;企業創新;融資約束;創新效率;
